國務院會議提出的定向下調農(nóng)村中小金融機構的存款準備金率，其醉翁之意不在酒 

         利永聯(lián)軸器是專業(yè)生產(chǎn)膜片聯(lián)軸器、齒式聯(lián)軸器等的廠家，我公司專注于聯(lián)軸器的研究與生產(chǎn)，有著多年的營銷經(jīng)驗。4月16日，國務院會議提出的定向下調農(nóng)村中小金融機構的存款準備金率，主要是指的當?shù)氐霓r(nóng)商行和農(nóng)村合作銀行，那么，站在銀行業(yè)運營的角度，下調存款準備金是否能起到增加當?shù)匦☆~信貸投放，以加強支農(nóng)資金配給的目的的？站在商業(yè)銀行角度，特別是中小銀行的區(qū)域性運營模式而言，此舉只怕是醉翁之意不在酒。

         存款準備金率的初衷

         央行實行存款準備金的目的是為了 商業(yè)銀行在遇到突然大量提取銀行存款時，能有相當充足的清償能力。自20世紀30年代以后，存款準備金制度還成為國家調節(jié)經(jīng)濟的重要手段，是 銀行對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模進行控制的一種制度。 銀行控制的商業(yè)銀行的準備金的多少和準備率的高低影響著銀行的信貸規(guī)模。這個制度規(guī)定，商業(yè)銀行不能將吸收的存款全部貸放出去， 按 的比例，或以存款形式存放在 銀行，或以庫存現(xiàn)金形式自己保持。

         從銀行的業(yè)務具體分布和投向來看，發(fā)展支農(nóng)信貸，扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展屬于具體的業(yè)務層面，并不涉及整體的貨幣投放和信貸的規(guī)模問題。在這個問題上，需要考慮的是如何通過現(xiàn)有的中小金融機構信貸資金的投向渠道優(yōu)化來滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展，而不是通過 頂層的存款準備金調整來釋放資金，進行補充。

         一來，這種方式即便能產(chǎn)生作用，也只能解決一時的信貸投向問題，并不能從根本上改變農(nóng)村金融機構的業(yè)務和資金投向；二來，在利率市場化的前景下，農(nóng)村中小金融機構面臨的危機 大，如何吸收客戶存款，如何進行 的信貸匹配和服務，才是考慮的核心問題，而降低存款準備金率，實際上是降低了其風險意識，容易造成某種認識上的偏差。利率市場化時代，銀行的保障將由國家隱形擔保轉移 存款保險制度，中小銀行，農(nóng)村金融機構的風險相對 大。

         國務院只是政策建議， 終有待央行決策

         下調法定準備金的政策應該由央行 先宣布,從國務院常務會議中提出從 意義上而言并不合規(guī)。截 為止,央行并沒有釋放任何下調法定準備金率的消息,這也說明國務院在常務會議上只是提出了試行的可能性，但 終的決策權仍然有待央行來執(zhí)行。

         服務好農(nóng)村三農(nóng)信貸需求和小微企業(yè)發(fā)展，是央行和銀監(jiān)會的現(xiàn)有業(yè)務導向之一，在現(xiàn)有的監(jiān)管和執(zhí)行體制下，還不需要動用存款準備金這一宏觀貨幣調控措施。如果國務院此番下調農(nóng)村金融機構的存款準備金是勢在必行，那么不排除有其他目的。

         醉翁之意不在酒？

         如果定向降低存款準備金主要不是著眼于農(nóng)業(yè)信貸這一業(yè)務領域，而是借助農(nóng)村發(fā)展的信貸需求來檢驗半市場化條件下降準給農(nóng)村金融機構帶來的影響，那么也不失為一種政策微調上的努力。

         在國務院考慮以定向降準方式來提升“三農(nóng)”服務的同時，對于定向降準的機構也特別強調了“符合要求的”機構，意味著并不是所有的縣域農(nóng)商行和合作銀行都會被納入到定向降準的范圍。

         可見，雖然降低農(nóng)村金融機構的存款準備金能增加現(xiàn)有貨幣體系內部的流動，在不用額外發(fā)行貨幣的情況下增加縣域的信貸資金投放。但高層對這一做法的實際效果還存在 的疑慮，從政策意圖上看， 大的可能性是在做小范圍的實驗，而不是全面的貨幣政策調整。對于現(xiàn)有的農(nóng)村金融服務體系而言， 大的困難是調整業(yè)務結構和資金流向，而不是簡單地增加農(nóng)業(yè)信貸領域的投放資金。

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